Dcap forex

Czy Twój Menedżer Inwestycyjny mierzy się obrazkiem na fantazyjnym przyjęciu. Istnieje grupa wysoko wykwalifikowanych specjalistów, którzy mają problemy z porównywaniem wyników swoich menedżerów inwestycyjnych. Dziwne, nieznane terminy dryfują w powietrzu: współczynnik Sharpe'a, alfa, r-kwadrat, współczynnik przechwytywania na rynku niższym. Słyszysz średnio mrugnięcia i myślisz, że możesz dołączyć, ale szybko okazuje się, że nie mówią baseball. Istnieje wiele czynników statystycznych używanych przez profesjonalnych analityków do oceny menedżera inwestycji. Na początku mogą wydawać się mylące, ale wiele z tych czynników może być wykorzystywanych przez nieprofesjonalistów do określenia wartości własnych menedżerów inwestycyjnych. Aby ułatwić obliczenia, niektóre z tych statystycznych pomiarów są dostępne w komercyjnych pakietach oprogramowania, takich jak Wilshire, Zephyr lub PSN Informa. W tym artykule przejrzyj najważniejsze statystyki, które musisz znać, aby ocenić skuteczność swoich menedżerów. Alpha Alpha to miara wyników inwestycyjnych skorygowana o podejmowane ryzyko. Wskazuje część zwrotu menedżerów, które można przypisać umiejętności menedżerów, a nie ruch całego rynku. Pozytywna alfa oznacza, że ​​menedżer ma wartość dodaną przewyższającą wyniki rynku odwrotnie, negatywna wartość alfa wskazywałaby, że menedżer obniżył wartość, nie osiągając wyników rynkowych. (Aby dowiedzieć się więcej, przeczytaj Dodawanie alfy bez dodawania ryzyka.) Beta Beta mierzy systematyczne ryzyko menedżerów. Porównuje on zmienność zwrotu menedżera z wahaniami stóp zwrotu dla porównywalnego indeksu rynkowego. Indeks ma beta 1 z definicji. Wartość beta wynosząca 1,20 oznaczałaby wyższy poziom zmienności 20 niż cały rynek, a współczynnik beta wynoszący 0,80 wskazywałby na zmienność 20 niższą niż na rynku. (Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj artykuł Beta: Zmieniające się wahania cen i Beta: Poznaj ryzyko.) R-Squared R-squared mierzy, jak dokładnie zwracają się menedżerowie z wynikami indeksu rynkowego, z którym jest porównywany. Wynikający z analizy regresji, zasadniczo wskazuje na wiarygodność alfa i betas w wyjaśnianiu powrotu menedżerów i ryzyka. R-kwadrat z 90 wskazuje, że menedżer koreluje ze stylem lub indeksem porównawczym o współczynnik 90 w czasie. Wartość R-kwadratowa wynosząca 40 wskazywałaby bardzo małą korelację z wybranym wskaźnikiem, a zatem alfa i beta mogą być uznane za nieistotne statystycznie. (Aby dowiedzieć się więcej na temat alfa, beta, R-kwadrat i innych, zobacz Opis pomiarów zmienności.) Odchylenie standardowe Odchylenie standardowe jest wskaźnikiem wariancji. lub rozproszenie menedżerów zwraca się ponad średnią lub średnią. Statystycznie jest to pierwiastek kwadratowy wariancji. Ponieważ mierzy całkowitą zmienność zwrotu, odchylenie standardowe jest miarą całkowitego ryzyka, w przeciwieństwie do beta, które mierzy wyłącznie ryzyko rynkowe. Błąd śledzenia Błąd śledzenia. koncepcyjnie, jest odwrotnością R-kwadrat. Jest to miara tego, jak blisko kierownik śledzi powrót indeksu. Statystycznie jest to znormalizowane standardowe odchylenie różnicy między zwrotami menedżerów a zwrotem z benchmarku. (Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, patrz Czy błąd śledzenia jest istotną miarą dla określenia ryzyka ex-post) Sharpe Ratio Wskaźnik Sharpe mierzy nadwyżkę wyników przez zarządzających nad bezwartościową stopą zwrotu (zwykle zwrot gotówkowy), podzieloną przez odchylenie standardowe. Jest to miara statystyczna, która uwzględnia zwrot i ryzyko w jedną liczbę. (Aby dowiedzieć się więcej na temat tego ważnego środka, zobacz Understanding the Sharpe Ratio.) Współczynnik przechwytywania w górę Wskaźnik przechwytywania w górę jest miarą wyników menedżerów na wyższych rynkach w stosunku do indeksu w tym samym okresie. Wartość wskaźnika wynosząca 115 wskazuje, że menedżer osiągnął wyniki lepsze od indeksu rynkowego o 15 w okresach, gdy wskaźnik wzrósł. Współczynnik przechwytywania w dół na rynku Wskaźnik ten jest bezpośrednim przeciwieństwem wskaźnika przechwytywania na rynku wyższym, który mierzy wydajność menedżera względem indeksu na rynkach spadkowych. Wartość wskaźnika wynosząca 80 wskazywałaby, że menedżer zmniejszył się tylko o 80 tyle, ile zmniejszył się ogólny rynek, co wskazuje na relatywną przewagę. Średnia mrugnięcia Średnia mrugnięcia mierzy zdolność menedżerów do konsekwentnego spełniania lub bicia rynku. Oblicza się ją przez zanotowanie liczby kwartałów (lub miesięcy), w których menedżer bije lub dopasowuje indeks przez całkowitą liczbę kwartałów (lub miesięcy) w danym okresie. Menedżer, który osiągnie wyniki lepsze od rynku w połowie czasu, będzie miał statystyczną średnią mrugnięcia równą 50. Im dłuższy analizowany okres czasu, tym bardziej statystycznie istotny staje się miara. Przykładowa analiza Menedżer inwestycyjny XYZ (trzy lata kończące się 31 grudnia 2006 r.) Frexit short dla quotFrench exitquot to francuski spinoff terminu Brexit, który pojawił się, gdy Zjednoczone Królestwo głosowało. Zlecenie złożone z brokerem, który łączy w sobie funkcje zlecenia stopu z zleceniami limitów. Zlecenie stop-limit będzie. Runda finansowania, w ramach której inwestorzy nabywają akcje od spółki o niższej wycenie niż wycena na rzecz spółki. Ekonomiczna teoria łącznych wydatków w gospodarce i jej wpływ na produkcję i inflację. Rozwinęła się ekonomia keynesowska. Posiadanie aktywów w portfelu. Inwestycja portfelowa jest dokonywana z oczekiwaniem uzyskania zysku z tego tytułu. To. Współczynnik opracowany przez Jacka Treynora, który mierzy zyski przekraczające te, które można było zarobić bez ryzyka.